Skont id-dejta tal-inventarju tal-aluminju maħruġa mil-London Metal Exchange (LME) u x-Shanghai Futures Exchange (SHFE), fil-21 ta' Marzu, l-inventarju tal-aluminju tal-LME niżel għal 483925 tunnellata, u laħaq livell baxx ġdid minn Mejju 2024; Min-naħa l-oħra, l-inventarju tal-aluminju tax-Shanghai Futures Exchange (SHFE) naqas b'6.95% fuq bażi ta' kull ġimgħa għal 233240 tunnellata, u wera xejra ta' differenzjazzjoni ta' "strett minn barra u maħlul minn ġewwa". Din id-dejta hija f'kuntrast qawwi mal-prestazzjoni qawwija tal-prezzijiet tal-aluminju tal-LME li stabbilizzaw ruħhom għal $2300/tunnellata u l-kuntratti ewlenin tal-aluminju ta' Shanghai li żdiedu b'20800 wan/tunnellata fl-istess jum, u dan jirrifletti l-logħba kumplessa tas-suq globali.l-industrija tal-aluminjukatina taħt ristrutturar tal-provvista u d-domanda u kompetizzjoni ġeopolitika.
L-inqas livell ta' għaxar xhur fl-inventarju tal-aluminju tal-LME huwa essenzjalment ir-riżultat tar-reżonanza bejn il-kunflitt bejn ir-Russja u l-Ukrajna u l-politika tal-esportazzjoni tal-Indoneżja. Wara li tilfet is-suq Ewropew tagħha minħabba sanzjonijiet, Rusal mexxiet l-esportazzjonijiet tagħha lejn l-Asja. Madankollu, il-projbizzjoni fuq l-esportazzjoni tal-boksajt implimentata mill-Indoneżja fl-2025 wasslet għal issikkar tal-provvista globali tal-alumina, u indirettament żiedet l-ispejjeż tal-inventarju tal-aluminju tal-LME. Id-dejta turi li f'Jannar u Frar 2025, l-esportazzjonijiet tal-boksajt tal-Indoneżja naqsu bi 32% sena wara sena, filwaqt li l-prezzijiet tal-alumina Awstraljana żdiedu bi 18% sena wara sena għal $3200/tunnellata, u komplew jikkompressaw il-marġini ta' profitt tal-funderiji barranin. Min-naħa tad-domanda, il-manifatturi Ewropej tal-karozzi aċċelleraw it-trasferiment tal-linji ta' produzzjoni lejn iċ-Ċina biex jevitaw riskji tariffarji, u wasslu għal żieda ta' 210% sena wara sena fl-importazzjonijiet taċ-Ċina ta' aluminju elettrolitiku (bl-importazzjonijiet jilħqu 610000 tunnellata f'Jannar u Frar). Din l-'internalizzazzjoni tad-domanda esterna' tagħmel l-inventarju tal-LME indikatur sensittiv li jirrifletti l-kontradizzjonijiet internazzjonali tal-provvista u d-domanda.
L-irkupru tal-inventarju domestiku tal-aluminju ta' Shanghai huwa relatat mill-qrib maċ-ċiklu tar-rilaxx tal-kapaċità tal-produzzjoni u l-aġġustament tal-aspettattivi tal-politika. It-tnaqqis fil-produzzjoni (madwar 500,000 tunnellata) ikkawżat min-nuqqas ta' enerġija idroelettrika f'Yunnan, Sichuan u postijiet oħra għadu ma ġiex realizzat bis-sħiħ, filwaqt li l-kapaċità ta' produzzjoni miżjuda ġdida (600,000 tunnellata) f'żoni bi prezz baxx bħall-Mongolja ta' Ġewwa u Xinjiang daħlet fil-perjodu ta' produzzjoni. Il-kapaċità operattiva domestika tal-aluminju elettrolitiku telgħet għal 42 miljun tunnellata, u laħqet l-ogħla livell storiku. Għalkemm il-konsum domestiku tal-aluminju żdied b'2.3% sena wara sena f'Jannar u Frar, il-katina dgħajfa tal-proprjetà immobbli (bi tnaqqis ta' 10% sena wara sena fiż-żona kompluta ta' akkomodazzjoni kummerċjali) u tnaqqis fl-esportazzjonijiet ta' apparat domestiku (-8% sena wara sena f'Jannar u Frar) wasslu għal akkumulazzjoni sinifikanti ta' inventarju. Ta' min jinnota li r-rata ta' tkabbir tal-investiment domestiku fl-infrastruttura f'Marzu qabżet l-aspettattivi (+12.5% sena wara sena f'Jannar u Frar), u l-istokkjar bikri ta' xi proġetti ta' infrastruttura ppromwova żieda ta' 15% xahar wara xahar fl-ordnijiet tal-profil tal-aluminju, li jispjega r-reżiljenza tal-irkupru fuq medda qasira ta' żmien fl-inventarju tal-aluminju ta' Shanghai.
Mill-perspettiva tal-ispejjeż, il-linja tal-ispejjeż kompluta għall-aluminju elettrolitiku domestiku tibqa' stabbli għal 16500 wan/tunnellata, bil-prezzijiet tal-anodi moħmija minn qabel iżommu għoli ta' 4300 wan/tunnellata u l-prezzijiet tal-alumina jonqsu xi ftit għal 2600 wan/tunnellata. F'termini ta' spejjeż tal-elettriku, l-intrapriżi tal-impjanti tal-enerġija ta' Inner Mongolia naqqsu l-prezzijiet tal-elettriku permezz ta' primjums tal-elettriku ekoloġiku, u ffrankaw aktar minn 200 wan għal kull tunnellata ta' elettriku mill-aluminju. Madankollu, in-nuqqas ta' enerġija idroelettrika f'Yunnan wassal għal żieda ta' 10% fil-prezzijiet tal-elettriku għall-intrapriżi lokali tal-aluminju, u dan aggrava d-differenzjazzjoni fil-kapaċità reġjonali minħabba d-differenzi fl-ispejjeż.
F'termini ta' attributi finanzjarji, wara li l-laqgħa tar-rata tal-imgħax ta' Marzu tal-Federal Reserve ħarġet sinjal aktar bilanċjat, l-indiċi tad-dollaru Amerikan niżel għal 104.5, u pprovda appoġġ għall-prezzijiet tal-aluminju tal-LME, iżda t-tisħiħ tar-rata tal-kambju tal-yuan Ċiniż (l-indiċi CFETS tela' għal 105.3) rażżan il-potenzjal li l-aluminju ta' Shanghai jagħmel l-istess.
Teknikament, 20800 yuan/tunnellata huwa livell ta' reżistenza importanti għall-Aluminju ta' Shanghai. Jekk jista' jinkiser b'mod effettiv, jista' jkollu impatt fuq 21000 yuan/tunnellata; Għall-kuntrarju, jekk il-bejgħ tal-proprjetà immobbli ma jirkuprax, il-pressjoni 'l isfel se tiżdied b'mod sinifikanti.
Ħin tal-posta: 25 ta' Marzu 2025